成人文學38kky.com

旺報【記者葉文義╱綜合報導】2008年國際金融危機以來，人民幣匯率曾經出現過3次較明顯的貶值，分別是2015年8月至2017年年初、2018年4月至11月以及2019年3月至今。招商證券以時間長度為權重來計算3個區間各類資產的加權平均收益率，發現在人民幣貶值時，黃金、白銀、日圓資產和利率債（國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據等）是避險首選配置，其次是A股市場中較抗跌的食品飲料、銀行、家電等消費類和金融類行業。在近3次人民幣貶值過程中，日圓相對於人民幣升值幅度最大，加權平均收益率達13.45%；其次是美元，加權平均收益率10.53%，這說明日圓比美元更具有避險屬性。以今年為例，年初以來美元兌人民幣升值2.6%，而日圓相對於人民幣卻升值了5.5%。在近3次人民幣貶值過程中，大宗商品類資產中表現較好的是黃金、白銀，而且內盤的收益率明顯高於外盤，其中上期所的黃金期貨在每一輪匯率貶值期間均實現正收益，加權平均收益率16%，如果投資外盤，考慮匯率因素後收益率接近大陸國內。在人民幣貶值期間投資貴金屬，一方面能夠獲得避險情緒帶來的資本利得，另一方面由於貴金屬以美元計價，人民幣貶值將導致大陸國內的黃金、白銀價格的被動上漲，投資者還能獲得匯兌收益。風險偏好的下行同樣有利債券這一類避險資產。統計結果顯示，3輪人民幣貶值週期中，大陸國債均實現正收益，而信用債（政府之外主體發行的債券，如企業債、公司債等）則有漲有跌。匯率貶值往往意味著國內經濟形勢處於下行週期，因此對利率債的提振作用較明顯，而對於信用債來說則同時具有利多和利空的因素。在近3次人民幣貶值過程中，上證綜指平均跌幅17.42%，表現較好的是美股，標普500指數的加權平均收益率6.16%，而德股、日股、港股均有不同程度的下跌。從A股一級行業表現來看，在近3次人民幣貶值過程中僅有食品飲料行業的加權平均收益率為正，除此之外銀行、家電等行業也較為抗跌，而傳媒、國防軍工、交運、鋼鐵等行業的加權平均跌幅較大。

文章轉貼如有侵權請告知我們會立即刪除
免費a片AV女優 新的娛樂城 炫海娛樂城 正妹聊天室 免費OL絲襪美腿自拍 球版 財神娛樂城 免費影片 運彩 自慰視頻影片 視頻聊天室 線上博弈 色情 娛樂城優惠 聖發娛樂城 色情漫畫 成人漫畫 aio交友愛情館 博弈遊戲 通博娛樂評價 娛樂城送體驗金 現金板被抓 九州娛樂城 通博官方 成人電影 a片 免費影片 一夜情貼圖片區 mlb投注 av性愛 成人網站 nba投注 豆豆聊天室 戴子郎投資學院 情色a片下載 賓館偷拍影片直播 自拍貼圖 北京賽車 通博娛樂評價 現金版是什麼 免費a片 賭神小古課程 正妹聊天室 現金網 嘟嘟成人網站 博客網 娛樂城註冊送 財神現金網 歐博百家 現金版 免費a片下載無碼有 自慰視頻影片 情色文學 色情 18成人網站 娛樂城註冊優惠活動 博弈 聊天室 財神娛樂城 現金板被抓 九州現金板 線上免費看a片 現金板 賭場黑名單 成人文學 免費OL絲襪美腿自拍 現金版代理 娛樂城活動 情色小說 淘金娛樂城 天下現金 臺灣情色網 財神現金板 通博現金版 九州現金版 運彩現金 成人文章 偷拍裙底直播 台灣賭神 戴子郎的漏洞投資學 現金版詐騙 娛樂城 娛樂城優惠 成人小說 通博現金網 免費影片 博弈遊戲 娛樂城評價 博弈 台灣賭神 色情 六合彩 a片免費看 聊天室 運彩 九州娛樂評價 九州娛樂 a片 通博娛樂 賓館偷拍影片直播 豆豆聊天室 a漫 百家樂 免費a片下載 球板 色情漫畫 首席娛樂城 21點算牌 aio交友愛情館 做愛成人貼圖 免費OL絲襪美腿自拍 聖發娛樂城 av性愛 金合發 天下現金 歐博百家 日本a片卡通 嘟嘟情人色網 信用版 成人貼圖區 自拍貼圖 情色論壇 戴子郎 h漫 威博娛樂城 情色文學 成人漫畫 球版 通博台灣 戴子郎的漏洞投資學 成人光碟 成人小說 賭金 娛樂城 現金板 色情影片 色情小說 hoya娛樂城 九州現金網 戴子郎百家樂 娛樂城優惠 成人影片 通博娛樂城 通博現金板 娛樂城推薦 聖發娛樂城 av性愛 娛樂城送體驗金 財神現金版 報牌 全裸美女寫真集 娛樂城推薦 日本a片卡通 無碼性愛 賓館偷拍影片直播 正妹聊天室 情色論壇 一夜情貼圖片區 通博現金版 九州現金網 炫海娛樂城 九州娛樂城 情色文學 老虎機 mlb投注 娛樂城賺錢 現金板被抓 色情 免費a片下載無碼 運彩 嘟嘟情人色網 現金版 星城娛樂 hoya娛樂城 偷拍裙底直播 娛樂城體驗金 真人百家 成人電影 星城online 六合彩 百家樂 通博台灣 18成人網站 信用板 線上博弈 成人影城 臺灣情色網 娛樂城註冊送 財神娛樂 性感影片 色情小說 聊天室 老子有錢 做愛成人貼圖 通博現金板 成人文章 av女優 a片下載 成人漫畫 首席娛樂城 台灣賭神 戴子郎投資學院